Ngày giao dịch không hưởng quyền trong chứng khoán - 03

[Học đầu tư chứng khoán trực tuyến] - Ở phần tiếp theo này, các bạn – những nhà đầu tư mới - sẽ tiếp cận các vấn đề liên quan đến chứng khoán như: Quyền, ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu ngày đăng ký cuối cùng . Sau khi tìm hiểu chuyên mục cuối cùng này trong chương cơ chế hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam, các bạn đã nắm về cơ bản đầy đủ các thông tin hỗ trợ cho việc đầu tư sắp đến rồi đó.

Sơ đồ ngày giao dịch không hưởng quyền

1. Các loại quyền

- Nhận cổ tức bằng tiền: Là mức lợi nhuận mà một công ty chia cho nhà đầu tư (cổ đông) theo một chu kỳ nhất định bằng tiền mặt

- Nhận cổ tức bằng cổ phiếu: Là mức lợi nhuận mà một công ty chia cho nhà đầu tư (cổ đông) theo một chu kỳ nhất định được quy ra cổ phiếu theo giá phát hành ban đầu (hoặc theo giá phát hành mới).

- Phát hành cổ phiếu (thêm, thưởng): Là hình thức huy động (thêm) vốn mới hoặc chia lợi nhuận dưới hình thức cổ phiếu (thưởng) cho nhà đầu tư.

- Họp đại hội cổ đông: Những nhà đầu tư sau khi mua cổ phiếu có thể được tham gia họp đại hội cổ đông do công ty đó tổ chức.

- Lấy ý kiến cổ đông: Là việc họp và thảo luận của công ty với cổ đông để có tiếng nói chung nhằm đưa công ty phát triển.

2. Ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ)

Định nghĩa: Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày giao dịch mà người mua sẽ không được hưởng các quyền có liên quan (quyền nhận cổ tức, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm, quyền tham dự đại hội cổ đông…). Mục đích là chốt danh sách cổ đông đang sở hữu cổ phiếu của công ty hiện tại.

- Bên mua: không có lợi ích liên quan, tức ngày đó người mua cổ phiếu của công ty đó không được hưởng các quyền như nhận cổ tức, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm … khi giao dịch chứng khoán tại ngày đó.

- Bên bán : vẫn được hưởng tất cả các lợi ích

3. Ngày đăng ký cuối cùng (ĐKCC)

Ngày tổ chức phát hành chốt danh sách cổ đông được hưởng quyền.

Quyền chi trả cổ tức gồm có:

   * Chi trả cổ tức bằng Tiền

VD1: Cty ABC chia cổ tức bằng tiền 10%. Tức là công ty ABC trả cổ tức 1.000đ/cp (mệnh giá phát hành thông thường là 10.000đ/cp)

Nếu giá hiện tại của công ty là 12.000đ/cp thì giá ngày GDKHQ là: 11.000đ/cp (Giá hiện tại - cổ tức bằng tiền = 12.000đ – 1.000đ)

   * Cổ phiếu Thưởng

VD2: Công ty ABC chia cổ tức bằng cổ phiếu 10% (hay còn gọi là tỷ lệ 10:1). Có nghĩa là khi cổ đông có 100 cổ phiếu thì được nhận thêm 10 cổ phiếu. (mệnh giá phát hành thông thường là 10.000đ/cp)

Cách tính Gía tham chiếu cho Ngày GDKHQ:            P2               

P1 x Q1 = P2 x Q2

P1: Giá chưa chia cổ tức

Q1: Số lượng cổ phiếu đang lưu hành

P2: Giá tham chiếu ngày GDKHQ

Q2: Số lượng cổ phiếu sau thưởng cổ phiếu (Q2 = Q1 * (1 + tỷ lệ cổ phiếu thưởng)

VD3: lấy thông tin công ty ABC như ví dụ 1, với dữ liệu thêm là số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty là 100.000 cổ phiếu. Vậy giá tham chiếu ngày GD KHQ là:

P2 = (100.000 x 12.000)/(100.000 + 10% x 100.000) = 10.909 đồng (theo nguyên tắc làm tròn giá tham chiếu là 10.900 đồng)

* Cổ phiếu phát hành thêm

VD4: Cty ABC phát hành thêm cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:1 (I = 1/2); giá phát hành là 10.000đ/cp.(PR)

Hiện tại, giá cổ phiếu ABC đang giao dịch trên thị trường (trên sàn) giá 12.000đ/cp.(PR t -1)

Có nghĩa là khi cổ đông có 100cp thì được quyền mua thêm 100cp với giá 10.000đ/cp.

    Cách tính Gía tham chiếu cho Ngày GDKHQ:

Áp dụng công thức trên ta có:

Ptc = (12.000 + 1/2 * 10.000) / (1 + 1/2) = 11.333 đồng (theo nguyên tắc làm tròn ta lấy giá 11.300 đồng)

4. Điều chỉnh giá tham chiếu trong ngày giao dịch không hưởng quyền

    Giá tham chiếu điều chỉnh trong ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ được xác định như công ty phía trên. Cách tính được ưu tiên tính như  sau:

Tiền – Cổ tức bằng cổ phiếu – Cổ phiếu thưởng – Phát Hành thêm.

VD5: Công ty A hiện tại đang có giá 12.000 đồng/cổ phiếu. Công ty trả cổ tức bằng tiền 5%, cổ tức bằng cổ phiếu 5%, thưởng cổ phiếu cho cổ đông 5% và phát hành thêm tỉ lệ 10:1. Vậy giá cổ phiếu tham chiếu của công ty A ngày giao dịch không hưởng quyền là bao nhiêu khi biết giá phát hành ban đầu là 10.000đ/cp và số lượng cổ phiếu đang lưu hành là 100.000 cổ phiếu?

- Giá sau khi chia cổ tức bằng tiền      = 12.000 – 5% * 10.000 = 11.500 đồng

- Giá sau khi trả cổ tức bằng cổ phiếu = (11.500 * 100.000)/(100.000 + 5% * 100.000) = 10.952 đồng

Theo nguyên tắc làm tròn ta lấy giá 10.900 đồng. Và cổ phiếu lưu hành hiện tại là 105.000 cổ phiếu.

- Giá sau khi thưởng bằng cổ phiếu     = (10.900 * 105.000)/(105.000 + 5% * 105.000) = 10.300 (đồng đã làm tròn)

- Giá sau khi phát hành thêm               = (10.300 + 1/10 * 10.000) / (1 + 1/10) = 10.200 đồng (đã làm tròn)

Vậy mức giá tham chiếu ngày giao dịch không hương quyền của công ty ABC là 10.200 đồng.

 Như vậy, bạn đã nắm rõ nội dung quyền và các vấn đề liên quan đến quyền trong chứng khoán rồi đó. Để có thể thực hiện thành thục hơn, bạn có thể vào trang Cafef.vn và tìm các thông tin giao dịch không hưởng quyền của công ty để có thể sử dụng thành thạo hơn.

Và kết thúc phần tìm hiểu cơ chế hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam, tôi sẽ giới thiệu các bạn các trang web để bạn có thể tham khảo tin tức hằng ngày, được rất nhiều nhà đầu tư sử dụng:

- Cafef.vn

- Vietstock.vn

- Vinanet.vn

- ndh.com.vn

Chúc các bạn có những thông tin hữu ích.
>>> Bài tiếp theo: Hướng dẫn mở tài khoản chứng khoán trực tuyến 10 phút

Nguồn: www.ikhampha.com